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Opções FX (II). Engenharia de novos produtos de gerenciamento de riscos Dr. J. D. Han Kings College, UWO. Apresentação no tema: Opções FX (II). Engenharia de novos produtos de gerenciamento de riscos Dr. J. D. Han Kings College, UWO. Transcrição de apresentação: 2 1. Opções retas de FX: Baunilha Em um caso de 2 moedas, uma moeda Ligue para a outra moeda colocada ao comprar uma moeda e vender a outra moeda. Exemplo: USD callJP Yen colocar valores de rosto em dólares 10.000.000 Chamada de opção chamada de USD ou JPY put Expiração de opção 90 dias Strike Exercise European O comprador desta opção tem o direito de comprar US $ 10 milhões entregando JP Y 1.200 milhões (chamada USD) Ele tem Um direito de vender seus JPY 1.200 milhões para USD 1 (JPY put). Esta opção só será exercida quando o preço real de um dólar em termos de ienes for superior a 3 2. Criando novos produtos Combinando instrumentos existentes Reestruturando instrumentos existentes Aplicando instrumentos existentes a novos mercados 3 4 3. Combinando opções com encaminhamentos Permite hedge contra desfavorável Resultado Permite a retenção de possíveis benefícios Três tipos de opções de avanço são comuns Saldo para a frente Intervalos do intervalo Participação em frente 4 Mais comuns nos mercados de câmbio 5 1) Deslocar Forwards Modifica para a frente para ter recursos de uma opção de chamada O prémio é pago de forma implícita O comprador pode quebrar ou descontrair O contrato a termo em uma posição em que S t1 6 Break Forward Payoff 6 Break Forward Preço do contrato Preço onde o proprietário pode quebrar (desenrolar) Taxa de Contrato de Vencimento Típico 7 2) Avanço de Renda Um contrato a termo com perda de ganho limitado Principais méritos: Baixo Custo Também conhecido como Uma frente flexível Encaminhar faixa Cilindro de colar Longo Ponha uma chamada curta 7 8 8 Qual escolher para escolher depende da Risco inicial de FX do hedger. Long Range Forward 10 Um colarinho é uma estratégia interessante que muitas vezes é empregada por grandes bancos de investimento e executivos corporativos. Esta posição é feita vendendo uma opção de compra a um preço de exercício e usando o produto para comprar uma opção de venda a um preço mais baixo. O custo para o investidor para fazer esse comércio, portanto, é baixo ou próximo de zero. Chama-se a opção Cylinder Option para aumentar a faixa de colar para a frente. 10 11 Quando esta coleira ou cilindro é usado para uma posição longa de qualquer ativo (FX), a posição de riqueza líquida da combinação dos riscos iniciais de câmbio e hedging parece uma propagação. Esse é o potencial de potencial modificado devido às ações de redução de custos. 11 12 3) Participante Modo de avanço para eliminar o prêmio inicial Combinar a posição de Short Forward com Long out-of-money Call Fração curta de dinheiro em dinheiro 12 13 Participante Diagrama Avançado 13 PP VV Vender 12 Colocar Comprar 1 Chamada Combinado Opção Pagamento Risco Inerente Exposição Resultante 14 4. Combinando Opções com Opções: Opções Sintéticas - Principalmente Ferramentas para Especuladores Straddle Strangle Butterfly Condor Colar de Cilindro de Propagação 14 15 1) Long Straddle 15 Use: Betting Em um aumento da volatilidade dos preços Construção: longa chamada e longa colocada no mesmo preço de greve 16 2) Long Strangle 16 Use: o mesmo que Straddle, mas um prémio mais baixo Construção: longa chamada e longa colocada em diferentes preços de exercício 19 5) Propagação: baixa Ou Zero Cost Options 19 (1) Bull Broadband Long Call em X1 e Short Call em X2 X2X2 X1X1 Vender opção de compra e usar o prémio para comprar outra opção de compra com um preço de exercício inferior: X1 X2 X2 20 Quanto mais longe Quanto maior o potencial de aumento do urso espalhado. Compare os dois casos: 20 21 (2) Bear Spread: Comprar Put at X1 e vender Put in X2 21 Short put Long put Use o prémio de curto Put para comprar outro Put a um preço de ataque mais alto X2X1 X1 X2 X1 X1 X2 22 (5) Colar Um colarinho é uma estratégia de negociação de opções que é construída pela participação de ações subjacentes, ao mesmo tempo em que compra peças de proteção e venda de opções de compra contra essa participação. As colocações e as chamadas são opções fora do dinheiro com o mesmo mês de validade e devem ser iguais em número de contratos. 22 23 5. Opção Maker por JD Han Clique aqui para fazer as opções acima usando meu criador de opções (corrigido por cópia) Clique aqui para fazer as opções acima usando meu criador de opções (com cópia corrigida) 23Slideshare usa cookies para melhorar a funcionalidade e Desempenho, e para lhe fornecer publicidade relevante. Se continuar a navegar no site, você concorda com o uso de cookies neste site. Veja o nosso Contrato de Usuário e Política de Privacidade. O Slideshare usa cookies para melhorar a funcionalidade e o desempenho, e fornecer publicidade relevante. Se continuar a navegar no site, você concorda com o uso de cookies neste site. Consulte nossa Política de Privacidade e Contrato de Usuário para obter detalhes. Explore todos os seus tópicos favoritos no aplicativo SlideShare Obtenha o aplicativo SlideShare para Salvar para mais tarde, mesmo offline Continuar para o site móvel Fazer o upload de login Assinar Duplo toque para diminuir o zoom Opções de moeda Compartilhe este SlideShare LinkedIn Corporation copie as opções 2017FX (II). Engenharia de novos produtos de gerenciamento de riscos Dr. J. D. Han Kings College, UWO. Apresentação no tema: Opções FX (II). Engenharia de novos produtos de gerenciamento de riscos Dr. J. D. Han Kings College, UWO. Transcrição de apresentação: 2 1. Opções retas de FX: Baunilha Em um caso de 2 moedas, uma moeda Ligue para a outra moeda colocada ao comprar uma moeda e vender a outra moeda. Exemplo: USD callJP Yen colocar valores de rosto em dólares 10.000.000 Chamada de opção chamada de USD ou JPY put Expiração de opção 90 dias Strike Exercise European O comprador desta opção tem o direito de comprar US $ 10 milhões entregando JP Y 1.200 milhões (chamada USD) Ele tem Um direito de vender seus JPY 1.200 milhões para USD 1 (JPY put). Esta opção só será exercida quando o preço real de um dólar em termos de ienes for superior a 3 2. Criando novos produtos Combinando instrumentos existentes Reestruturando instrumentos existentes Aplicando instrumentos existentes a novos mercados 3 4 3. Combinando opções com encaminhamentos Permite hedge contra desfavorável Resultado Permite a retenção de possíveis benefícios Três tipos de opções de avanço são comuns Saldo para a frente Intervalos do intervalo Participação em frente 4 Mais comuns nos mercados de câmbio 5 1) Deslocar Forwards Modifica para a frente para ter recursos de uma opção de chamada O prémio é pago de forma implícita O comprador pode quebrar ou descontrair O contrato a termo em uma posição em que S t1 6 Break Forward Payoff 6 Break Forward Preço do contrato Preço onde o proprietário pode quebrar (desenrolar) Taxa de Contrato de Vencimento Típico 7 2) Avanço de Renda Um contrato a termo com perda de ganho limitado Principais méritos: Baixo Custo Também conhecido como Uma frente flexível Encaminhar faixa Cilindro de colar Longo Ponha uma chamada curta 7 8 8 Qual escolher para escolher depende da Risco inicial de FX do hedger. Long Range Forward 10 Um colarinho é uma estratégia interessante que muitas vezes é empregada por grandes bancos de investimento e executivos corporativos. Esta posição é feita vendendo uma opção de compra a um preço de exercício e usando o produto para comprar uma opção de venda a um preço mais baixo. O custo para o investidor para fazer esse comércio, portanto, é baixo ou próximo de zero. Chama-se a opção Cylinder Option para aumentar a faixa de colar para a frente. 10 11 Quando esta coleira ou cilindro é usado para uma posição longa de qualquer ativo (FX), a posição de riqueza líquida da combinação dos riscos iniciais de câmbio e hedging parece uma propagação. Esse é o potencial de potencial modificado devido às ações de redução de custos. 11 12 3) Participante Modo de avanço para eliminar o prêmio inicial Combinar a posição de Short Forward com Long out-of-money Call Fração curta de dinheiro em dinheiro 12 13 Participante Diagrama Avançado 13 PP VV Vender 12 Colocar Comprar 1 Chamada Combinado Opção Pagamento Risco Inerente Exposição Resultante 14 4. Combinando Opções com Opções: Opções Sintéticas - Principalmente Ferramentas para Especuladores Straddle Strangle Butterfly Condor Colar de Cilindro de Propagação 14 15 1) Long Straddle 15 Use: Betting Em um aumento da volatilidade dos preços Construção: longa chamada e longa colocada no mesmo preço de greve 16 2) Long Strangle 16 Use: o mesmo que Straddle, mas um prémio mais baixo Construção: longa chamada e longa colocada em diferentes preços de exercício 19 5) Propagação: baixa Ou Zero Cost Options 19 (1) Bull Broadband Long Call em X1 e Short Call em X2 X2X2 X1X1 Vender opção de compra e usar o prémio para comprar outra opção de compra com um preço de exercício inferior: X1 X2 X2 20 Quanto mais longe Quanto maior o potencial de aumento do urso espalhado. Compare os dois casos: 20 21 (2) Bear Spread: Comprar Put at X1 e vender Put in X2 21 Short put Long put Use o prémio de curto Put para comprar outro Put a um preço de ataque mais alto X2X1 X1 X2 X1 X1 X2 22 (5) Colar Um colarinho é uma estratégia de negociação de opções que é construída pela participação de ações subjacentes, ao mesmo tempo em que compra peças de proteção e venda de opções de compra contra essa participação. As colocações e as chamadas são opções fora do dinheiro com o mesmo mês de validade e devem ser iguais em número de contratos. 22 23 5. Opção Maker por J. D. Han Clique aqui para fazer as opções acima usando meu criador de opções (com cópia-corrigida) Clique aqui para fazer as opções acima usando meu criador de opções (com cópia corrigida) 23